市场转机即将出现 |
| 2008-07-04 09:22 |
| 在美股继续下跌的影响下，昨天早盘股指一度大跌超过3％，中国平安、中石化等大盘蓝筹股成为打压市场的主要动力，但在恐慌中市场突然转头向上，一路上涨突破2700点，尾市虽有回落，但仍以2703点报收，收于5日均线之上，成交放量。 从最近几天的市场走势看，大盘下跌主要是以金融股为主的蓝筹指标股的下挫带动的。可以想见，在市场持续下跌后，遭受重创的散户们大都就地卧倒，下跌显然不是他们抛售的结果，而是机构投资者抛售所造成的。机构投资者被认为是能够稳定市场的重要力量，但是在2007年股市暴涨的时候，机构投资者的买入推高了股价，而在现在市场的参与各方普遍遍体鳞伤的情况下，又是机构投资者的抛售造成了市场的下跌，所以本该稳定市场的机构投资者反而成了令市场过度波动的因素。 2007年，机构们一直在叫喊，中国上市公司的价格不能跟着国外股市走，而是应该自己掌握定价权，去年他们终于掌握了定价权，很多公司的价格被定到40倍、50倍甚至100倍市盈率，但是也因此造就了中国股市的泡沫。同样具有定价权的机构，现在又开始喊着，中国股市有泡沫，我们要向发达国家的定价水平靠近，现在又主动把定价权交回给别人了。当然，他们还是能够通过抛售股票实施自己的定价权的，最近中国平安在暴跌后A股股价仅有40元左右，而H股价格还在50元以上，交通银行的A股股价7.3元，而H股股价超过9元，这就是我们具有定价权的机构的作为。在中国股市更具有投资价值的时候，他们仍在抛售股票。所以，历史上我们经常惊讶地发现，在股市上涨到高点的时候，基金仓位往往也处于高位，而在股市下跌到低点的时候，基金仓位却处于历史低位。 当前，基金仓位又一次达到了历史低位，股市也在结构变化中出现了筑底迹象。笔者在这两天的分析中提醒投资者，在沪指连续下跌创出新低的时候，深指却没有创出新低，而且最近几天个股走势明显活跃，上涨个股明显多于下跌个股，新的热点板块表现出了强烈的上涨欲望。比如奥运板块最近走势极为活跃，龙头股北京旅游涨幅已经达到80％，这给其他超跌股票拓宽了上涨空间。最近市场的走势和4月份走势很像，多种迹象显示，市场有望在两周内见底，昨天市场已经初现征兆。笔者近期观点不变，在市场大跌之后，对于绝大多数股票，已经不宜再恐慌性抛售，尤其是一些跌幅达到60％、70％的股票，更不应该在底部抛出。市场转折即将出现，建议投资者继续耐心持股，等待市场转机正式到来。 |
| (来源：今日早报) |