渤海证券：金风科技 清风好借力送我上青天 |
| 2008-06-26 13:33 |
| 创新的经营模式。公司创新的风电场开发和销售模式，不仅可以通过出售风电场的股权获得股权溢价收益，还可以使企业建立了一个覆盖整个行业价值链的盈利模式。 自主创新能力强。公司是国内最早涉足风电产业开发的企业，拥有国内经验最为丰富的风电技术开发和管理团队。通过收购Vensys，公司完全掌握了自主知识产权风力发电机组技术和世界领先的设计能力，有利于拉大与其他国内公司领先优势。 合理的产业基地布局。目前公司在新疆、北京、内蒙、甘肃、西安陆续建立产业基地，在靠近市场和制造资源的地区进行风力发电机组制造可以大大降低企业经营成本。 最具潜力率先实现国际化的本土企业。收购Vensys，可以实现将Vensys公司技术优势和金风科技 （002202 行情,资料,咨询,更多）的产业化优势相结合，获取在世界风电市场的产品竞争优势，为公司打开国际市场销售的空间。 德国金风业务2009年有望迎来爆发式增长。目前Vensys已向世界8家公司以技术许可使用的方式转让永磁直驱风机技术并已签订了多个MW机组订单。德国金风2008年兆瓦级产能为100台，并计划2009年开始对外销售。 我们看好公司未来的发展前景及持续盈利能力，给予其50元/股的目标价位，对应2008-2010年的PE分别为46倍、31倍和22倍。 |
| (来源：李新渠 渤海证券) |